Sahm Rule: Czy Wzrost Bezrobocia Oznacza Recesję?
- Szczegóły
W najbliższy piątek opublikowane zostaną ważne dane z amerykańskiego rynku pracy. Być może tym razem będą one wyjątkowo ważne, z tego względu, że większość obserwatorów rynkowych dowie się czym jest Sahm Rule.
Czym jest Sahm Rule?
W praktyce zasada ta sprowadza się do obserwowania 3-miesięcznej średniej stopy bezrobocia i porównywania tej wartości z 3-miesięczną średnią w poprzedzających 12 miesiącach. „Jeżeli trzymiesięczna średnia ze stopy bezrobocia jest przynajmniej 0,5 pkt. % wyższe od minimum z ostatnich 12 miesięcy, to sygnał recesji został wygenerowany”.
Konsensus rynkowy zakłada, że bezrobocie w lipcu wyniesie 4,1%. Gdyby jednak okazało się o 0,1 pkt. % wyższe od oczekiwań, wówczas Sahm Rule wygeneruje „recesyjny sygnał” i wszyscy będziemy skończeni.
Obecnie 3-miesięczna średnia stopa bezrobocia w USA to 4%. Minimum z 3 miesięcznej średniej to 3,57%, więc różnica wynosi 0,43 pkt %.
Popularność Wskaźnika
Inwestorzy i obserwatorzy rynkowi uwielbiają tego typu wskaźniki i reguły. Dlaczego? Bo jednoznacznie i w tym przypadku także dość precyzyjnie wskazują moment, kiedy ma zacząć się recesja. Po za tym wszyscy lubimy właśnie takie proste zero-jedynkowe rozwiązania, a nie jakieś scenariuszowe analizy oparte o szacunkowe prawdopodobieństwa.
Przeczytaj także: Sterowniki i usterki ASUS K52J
Czy rzeczywiście jeżeli dane dotyczące stopy bezrobocia w piątek okażą się trochę gorsze od oczekiwań to możemy założyć, że od kilku miesięcy amerykańska gospodarka jest już w recesji? Może oddajmy na chwilę głos samej autorce reguły.
Autorka Sahm Rule ostrzega
Claudia Sahm sama przyznała, że stworzyła potwora. Ekonomistka wyraźnie zaskoczona popularnością „Sahm Rule” podkreśla, że stworzona przez nią reguła to jedynie jakiś „historyczny wzór, a nie prawo natury”.
Ograniczenia i Perspektywy
Nawet jeżeli będziemy uwzględniali kilkanaście czy kilkadziesiąt różnych wskaźników, nigdy nie uzyskamy jednoznacznej odpowiedzi na pytanie czy jesteśmy w recesji bądź czy za chwilę ta recesja się nie zacznie. Różnego rodzaju checklisty i zestawy wskaźników będą jednak przedstawiały nam pewien obraz gospodarki i pokazywały jej wrażliwość na negatywne czynniki. Jeden wskaźnik w warsztacie analitycznym to jednak bez wątpienia trochę mało aby na jego podstawie wydać werdykt o recesji. I to bez względu na to jak wysoką miał skuteczność w przeszłości.
Gdybyśmy doszli jednak do wniosku, że prawdopodobieństwo recesji wzrosło - jak i kiedy wykorzystać tę wiedzę przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych w naszym portfelu? Czy ograniczyć zaangażowanie w akcje teraz czy za kilka miesięcy?
Tabela: Bezrobocie w USA
| Miesiąc | Stopa Bezrobocia |
|---|---|
| ... | ... |
Przeczytaj także: Zastosowanie wężyków do filtra osmozy
Przeczytaj także: Odwrócona osmoza: Twój przewodnik
tags: #bezrobocie #odwrocona #krzywa #definicja
